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中信證券8月9日發布公告。投資建議：隨著智能駕駛逐漸成為眾多車企的重點競爭領域，公司憑借該領域的技術布局與商業化進展，有望充分受益于智能化浪潮。考慮到公司新發布L9Pro版本，以及Mega車型將于2024年量產發布，我們調整公司2023-2025年銷量預測至36/66.5/105萬輛（原預測為33/65/100萬輛），調整公司2023-2025年營業收入預測至1208/2162/3206億元（原預測值為1076/2023/3058億元）。考慮到公司上半年盈利超預期，以及20-30萬價格帶產品L6將于2024年量產交付，依此我們調整公司2023年、維持2024-2025年Non-GAAP凈利潤預測至83/175/264億元（原2023年預測值為78億元），公司當前股價對應2023-2025年PE（Non-GAAP）分別為41x/19x/13x。我們看好公司中長期投資價值，參照可比公司特斯拉與比亞迪（002594）2024年31倍的平均Non-GAAP PE （基于中信證券研究部預測），我們給予公司2024年19倍Non-GAAP PE，維持公司美股目標價45美元/ADR、港股目標價176港元/股，維持公司美股及港股“買入”評級。