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5月22日，關于百億私募半夏投資旗下私募產品“半夏穩健混合宏觀對沖”近期凈值下跌的消息引起市場注意。

(資料圖片僅供參考)

私募排排數據顯示，李蓓管理的代表產品“半夏穩健混合宏觀對沖”，在最近一周凈值大幅度下滑。上述產品在5月12日-19日，單周凈值跌幅達到8.54%。再往前推一周，單周凈值下滑4.66%。也就是說，截至上周末，該代表產品今年以來業績為-3.19%，近一月為-13.96%。

針對凈值回撤，李蓓解釋，“的確犯了一些錯誤，在股票上和商品上都犯了一些錯誤，行情比較極端，都出現了不小的虧損。所以階段性回撤較多。”

值得一提的是，對于該產品回撤，也有市場人士指出，李蓓此次業績回撤或許更多原因在于做多玻璃等地產竣工端。

據悉，此前，李蓓多次公開表示看多玻璃等房地產竣工端。就連在5月13日一則她與業內人士的討論中，她依然強調，看好玻璃的理由是，主流房地產今年竣工情況，不含爛尾樓復工，其他全是增長的。

然而玻璃指數與其旗下的“半夏穩健混合宏觀對沖”產品一樣，截至5月19日，4月以來該指數下跌幅度近10%。

不過，在回應市場關注時，李蓓還表示，“半夏穩健混合宏觀對沖”這只高波動的產品年化收益比較高，10%的回撤并不稀奇。另外，公司有著嚴格的回撤控制，過去一周公司一路減倉，控制風險，目前產品已經沒多少倉位。

據了解，半夏投資的風控體系為：單個股票持倉不超過5%，單個行業持倉不超過30%；單個商品名義本金不超過50%，保證金不超過5%。另外，半夏有基于最大回撤控制目標的，基于風險預算的，動態風險值管理。比如半夏穩健系列是高波動產品，鎖定3年，內部風控目標是最大回撤小于30%。

對于未來操作，李蓓也表示將提高趨勢性交易的開倉標準，具有高確定性和高賠率的右側機會再開倉。多使用期權等風險可控的工具，多做一些套利類的低風險交易，“爭取未來幾個月漲回來創新高。”

資料顯示，半夏投資成立于2015年8月11日，2021年公司管理規模就在100億元以上，目前旗下共63只基金。截至今年4月末，目前在私募排排網中有數據顯示的5只私募基金，包括半夏穩健混合宏觀對沖、半夏宏觀對沖、半夏宏觀對沖三期、半夏宏觀對沖二期和半夏平衡宏觀對沖今年以來全部取得正向收益。

具體來看，半夏宏觀對沖2017年12月成立以來收益率230.3%，相對滬深300的超額收益237.13%，年化收益率24.62%；包括本次凈值“暴跌”的半夏穩健宏觀對沖自2018年5月成立以來收益率也達到了568%，相對滬深300的超額收益546.32%，年化收益率46.36%。