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長江商報消息●長江商報記者 謝卓維

(資料圖片)

伴隨著期貨行業經營逐步回暖，行業頭部公司呈現分化。

根據中國期貨業協會統計數據，2023年一季度，150家國內期貨公司實現營業收入、凈利潤分別為88.99億元、23.23億元，同比降幅分別為9.23%、12.41%；其中，3月份全市場實現凈利11.03億元，環比大增143.69%，總規模達1.49萬億元，回暖明顯。

與此同時，A股四家上市期貨公司也相繼披露一季報。2023年第一季度，南華期貨、永安期貨、弘業期貨、瑞達期貨分別實現營業收入為13.84億元、53.63億元、1.65億元、3.83億元；實現凈利潤分別為6232.75萬元、2.08億元、583.01萬元、5471.65萬元，同比分別變動121.74%、539.29%、-17.29%、-42.60%，合計實現凈利潤3.31億元，同比增長103%。

總體來看，四家上市期貨公司呈現兩升兩降的局面，且分化明顯。

長江商報記者注意到，當前，期貨公司不斷探索多元化發展道路，拓展業務領域，但是伴隨著資本市場改革深入推進，市場準入門檻的提高，期貨公司之間的差距被進一步拉大。

上市期貨公司首季凈利兩升兩降

在市場逐漸回暖之際，期貨行業經營逐步回升。

根據中國期貨業協會統計數據，截至2023年3月末，全國共有150家期貨公司，一季度合計成交量為17.26億手，同比增長12.64%；交易額為120.6萬億元，同比下滑6.05%。

業績方面，2023年一季度，150家國內期貨公司實現營業收入、凈利潤分別為88.99億元、23.23億元，同比降幅分別為9.23%、12.41%；實現手續費為47.99億元，同比下滑30.49%。

對此，多機構表示，主要系投資收益回撤以及2月份春節假期因素影響，導致一季度期貨公司整體手續費收入下滑，但從3月份來看，行業經營已回歸正常水平。

具體來看，今年3月份，全市場實現營業收入、凈利潤分別為35.78億元、11.03億元，環比分別增長49.31%、143.69%，回暖明顯。

客戶權益和總資產方面也穩步提升。截至3月份，全市場合計管理規模達1.49萬億元；150家期貨公司總資產為1.71萬億元。

由于期貨公司具有同質化嚴重的特征，在激烈的市場競爭中，位于行業龍頭地位的期貨公司憑借在資本規模、經營管理等方面的優勢，不斷提升競爭實力，使得行業集中度不斷提升，行業內部盈利能力兩極分化的趨勢日益明顯。

當前，A股上市期貨公司中，這種分化趨勢也越來越明顯。

日前，A股四家上市期貨公司也相繼披露一季報。2023年第一季度，永安期貨實現營業收入為53.63億元，同比下跌30.41%；實現凈利潤為2.08億元，同比上漲539.29%，居于首位；此外，還有南華期貨凈利潤也保持增長，實現營業收入、凈利潤分別為13.84億元、6232.75萬元，同比分別變動-10.09%、121.74%。

而弘業期貨及瑞達期貨業績則均呈現下滑趨勢，且規模也較小。數據顯示，2023年第一季度，弘業期貨及瑞達期貨分別實現營業收入為1.65億元、3.83億元，同比分別下滑21.39%、0.07%；實現凈利潤分別為583.01萬元、5471.65萬元，同比分別下滑17.29%、42.60%。

整體而言，今年首季，A股四家上市期貨凈利潤呈現兩升兩降局面，合計實現凈利潤3.31億元，同比增長103%。

期貨業多元化發展提速

伴隨著期貨業新規的落地，期貨行業發展迎來新契機。

長江商報記者注意到，2022年6月14日，中國期貨業協會發布《期貨公司財務處理實施細則》，自2023年1月1日開始執行。就居間人管理、交易所減收、風險準備金等行業普遍關心問題的財務處理進行了統一規范和要求。

面對此新規的執行，多業內人士表明，期貨公司業務發展迎來新契機，當前，期貨公司探索多元化發展道路，不斷拓展基金銷售、財富管理、境外金融服務業務等方面。與此同時，不少行業公司越來越重視內部發展，進一步梳理期現業務模式，增強投研服務能力，為更好地服務實體企業打下堅實基礎。

例如，今年首季凈利潤實現大幅增長的南華期貨，對于凈利潤大幅增長就表示，主要系公司積極發揮相關多元化戰略布局優勢，促進期貨經紀業務、財富管理業務、風險管理業務和境外金融服務業務的協同發展，有效提升公司抗風險能力所致。

其中，境外金融服務業務是推動其凈利潤增長的主要因素，截至2022年12月31日，南華期貨境外金融服務業務中證券、期貨及外匯等經紀業務客戶權益總額為118.85億港幣，同比增長44.64%；境外資管業務規模19.53億港幣，同比增長6.14%。

永安期貨也表示，當前，公司將深入產業鏈供應鏈價值鏈，推進產投研一體化，探索新業務模式。對于首季凈利大增，永安期貨表示，主要系報告期內投資收益增加所致，據一季報顯示，永安期貨實現投資收益為2.6億元，而2022年同期僅133.25萬元。

值得一提的是，一直以來，期貨公司收入主要依靠經紀業務，經營模式較為單一，近年來，又逐漸放開資管、投資咨詢和風險管理等業務。當前，伴隨著做市交易、自營和衍生品交易等業務即將放開，期貨業業務多元化發展將進一步提速。但是在業務多元化拓展的同時，監管趨嚴，市場準入門檻提高，頭部期貨公司將依托優勢，不斷提升競爭實力，而期貨公司之間的差距或將被進一步拉大。