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(相關資料圖)

游戲行業在經歷了2022年的短暫低谷后，進入2023年可謂是利好不斷。首先是游戲版號重新進入常態化發放，其次AI大模型的出現，游戲有望煥發新的生命力，打開業績增長空間。

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5月游戲版號發放

數量與3、4月持平

5月22日晚間，國家新聞出版署官網公布了5月國產網絡游戲審批信息，共86款游戲獲得版號，數量與3、4月持平。

據了解，這86款游戲中有2款客戶端游戲，4款移動兼客戶端游戲，1款移動兼客戶端兼Switch游戲，其余79款為移動游戲。

其中，中青寶(行情300052,診股)斬獲《弈仙牌》《方塊人的簡單生活》兩個版號；網易獲得《七日世界》版號；騰訊獲得《王牌戰士2》版號；三七互娛(行情002555,診股)獲得《失落之門：序章》版號；吉比特(行情603444,診股)獲得《勇者與裝備》版號。

值得注意的是，2023年至今，每月的版號發行數量均保持在85個以上，累計版號發放數量已經達到433個。同比來看，2022年全年共有512款游戲過審，今年前5個月累計過審游戲數量已達去年全年的八成以上。

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版號是游戲行業

晴雨表

而所謂的游戲版號是由國家新聞出版署審核發布的游戲出版運營批文號，是游戲上市的必備條件。各個平臺如蘋果、安卓也積極響應國家新聞出版署對版號的政策要求，如蘋果會審核中國區App Store，所有無版號的新游戲無法通過蘋果審核與商家。所以版號發放節奏影響著游戲行業在國內市場上線的游戲數量，也進一步影響著游戲公司的研發節奏和產品排期，所以 版號的發放節奏一定程度上也是游戲行業的“晴雨表”。

而從公司獲得版號之后，因為測試、調優、宣發的節奏不同，導致上線時間的早晚存在不確定性，最快15日上線，平均需要3個月時長。而實際來看，每年上線新游數量和版號下發數量基本一致， 2022年游戲版號數量較少，也是2022年行業整體缺乏新品爆款刺激的原因之一。

在版號常態化發放背景下，相關游戲公司儲備項目豐富，日前，騰訊與網易皆召開了游戲發布會，騰訊發布了18款游戲新品，網易發布了11款新品。此外，愷英網絡(行情002517,診股)年報顯示，公司處于開發終末期、臨近上線的產品達到十多款。而三七互娛儲備的產品覆蓋MMORPG、SLG、卡牌、模擬經營和休閑等多個品類，總數超過30款。

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AI賦能打開業績

想象空間

值得注意的年初至今，游戲板塊行業指數漲幅近60%。支撐板塊上漲的邏輯除了版號常態化發放外，還有一個重要邏輯在于AI對游戲行業的賦能，為市場打開了業績想象空間。

西部證券(行情002673,診股)指出從游戲資源制作到游戲運營和游戲生態建設，AI能夠在游戲的各個環節賦能，助力游戲行業實現收入和利潤空間的新提升，具體體現在：

成本端：AI作為生產工具，通過輔助游戲資源生成和簡化運營工作流程，可以幫助廠商降低游戲開發成本和運營成本，提高生產效率，即整體上能提高利潤率水平。

收入端：AI可以通過智能NPC和智能人機等給游戲帶來交互性、個性化體驗的提升，提高玩家對游戲的黏性和付費意愿，即用戶數量、時長、付費率和ARPPU的提升。

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AI對游戲體驗的影響

更值得關注

而從行業本身來看，此前市場對于AI對游戲的賦能主要體現在降本增效方面，但其實更重要的是AI對游戲體驗的重構。

首先GPT模型直接提升NPC對話系統，實現更智能化的對話體驗；結合語音驅動嘴型動畫、AI策略生成等技術，更智能化的NPC還可以做出個性化的表情行為，發布專屬任務，為玩家提供更真實、“千人千面”的游戲體驗。

其次AI的注入也為平臺型游戲帶來了更多機會。所謂平臺型游戲，就是玩家在玩游戲的同時，還可以在游戲中進行二次開發和創作。

如去年網易推出的UGC編輯器手游《蛋仔派對》，將UGC（用戶原創內容）加入到正式地圖，引發大量二創內容產生，僅僅幾個月時間，該游戲DAU（日活）破3000萬，MAU（月活）接近8000萬。

需要指出的是游戲的二次創作是一款游戲獲得長久生命力的重要方面，二次創作能帶來游戲內容的放量，同時內容的爆發再吸引用戶量級不斷提升。類似于抖音的用戶裂變效應，每個新增玩家都能為平臺帶來更多的價值增量，他可能是玩家，也可能是創作者。

此外，基于用戶游戲內行為，以AI技術與外掛對抗，更準確、更快速的識別外掛，有效應對外掛變異，同時著力于外掛的預防、監控，為外掛抓捕提供證據，形成完善的外掛防御體系，保證整體游戲環境的良好。

銀河證券指出，短期來看，隨著新一輪產品周期開啟，盈利端疊加政策端釋放的積極信號有望提振游戲行業估值。長期來看，AIGC有望幫助游戲廠商實現場景和原畫的低成本、高質量地批量生產，從而實現游戲廠商的降本提效。重點推薦研發實力強、研發投入大的游戲企業以及在AIGC上領先的頭部互聯網科技企業。重點推薦標的包括：騰訊控股、吉比特、三七互娛、完美世界(行情002624,診股)；建議關注：電魂網絡(行情603258,診股)、姚記科技(行情002605,診股)、神州泰岳(行情300002,診股)、祖龍娛樂、網易-S。